なんと！　配当再投資すれば株価がずっと下落しても儲けられる！

さて、2018年8月21日付けの記事『配当再投資していれば株価が全く上がらなくても儲けられる！』では、Tをモデルとして、配当再投資の効果をシミュレーションしました。

そのシミュレーションの結果では、株価が全く上がらなくても、配当再投資で株数が増すために、20年で資産額が3倍になることが示されました。

なかなか面白い結果が得られて満足だったのですが、ふと

株価が下落し続けたらどうなるんだろう？

という疑問が湧いてきたので、早速シミュレーションしてみました。

前提条件は

①　30 USDの米国株を100株購入し、ずっとホールドし続ける

②　配当金は全額再投資する

③　配当利回りは6% (すなわち、1.8 USD）

④　配当金はずっと変わらない

⑤　運用期間は20年とする

です。さあ、どんな結果になるでしょうか？

シミュレーション①：株価は下落の一途をたどる・・・が！？

株価が、毎年1 USDずつ下落するとします。この右肩下がりの最悪のシナリオの結果は・・・？

ありゃ、資産額が増えていますね！

前回のシミュレーションでは、株価が30 USDでずっと変わらない場合に、20年間配当を再投資し続けると、初期の投資額の3倍まで資産が増加しました。今回のシミュレーションでは、

株価が投資開始時から3分の1になった場合でも、総資産は初期投資額のほぼ2倍になる

というビックリする結果となりました。

これは、株価が下落する一方で配当が据え置かれることより、配当再投資で購入できる株数が増え、株数の増加が株価下落の影響を上回って、資産価値増加に反映されたものと理解できます。

実際には、株価が11 USDまで下落したら配当利回りが16%を超えますので、買いが入ってここまで下がることはなく、したがって株数はここまでは増加しないと思われます。ですが、株価下落時の配当再投資の効果は明らかですね。

さて、上記のように、これまた面白い結果となったのですが、上の表を見ているうちに

株価が下落してから元の値段に戻ってきたらどうなるんだろう？

という次の疑問が湧いてきたので、これもまたシミュレーションしてみました。

シミュレーション②：株価がやっと戻ってきたと思ったら、なんと！！！

このシミュレーションでは、株価が毎年1 USDずつ下げて20 USDになった後に、株価が反転して毎年1 USDずつ上昇すると仮定しました。20年後には株価が29 USDに戻って、あと1年で

やれやれ売り

のタイミングとなりますが、さてその時の資産額は・・・？

ぬぁんと、この条件では20年で3.7倍やないですか！！！

20年で3.7倍ということは、年平均で6.8%の株価上昇です。

通常、株式投資の期待リターンは6～7%程度と言われています。したがって、

株式投資の期待リターンを株価上昇なしで達成できた

ことになります。

『まとめ』らしきもの

いやぁ、こんな結果になるとは、ビックリしました・・・。

シミュレーションは行ってみるものですね。

かのジェレミー・シーゲル先生が、配当再投資は

下落相場のプロテクター、上昇相場のアクセル

と喝破されていますが、まさにその通りの結果となりました。

20年もの間、株価が投資初期のそれを超えない場合でも、儲けられるんですよ！

配当再投資、半端ねえ！

と言わざるを得ませんね。

でわ。